스태그 플레이션이란? : 공포의 경제 그리고 대응전략

스태그 플레이션이란?

스태그 플레이션 (Stagflation)

스태그 플레이션이란 '스태그네이션(stagnation)'과 '인플레이션(inflation)'의 합성어입니다 즉
스태그 플레이션은 경기 침체와 인플레이션의 동시 발생을 의미합니다. 일반적으로 경기 침체 시에는 인플레이션이 하락하고 경기 호황시에는 인플레이션이 상승하는 경향이 있습니다 그러나 스태그 플레이션은 이와 달리 경기 침체와 동시에 인플레이션이 상승하는 최악의 경제 상황을 뜻합니다. 숏폭탄..
스태그 플레이션은 경기정책의 실패를 의미할 수도 있습니다 일반적으로 경기 침체 시에는 경기 부양책을 시행하여 인플레이션을 억제하고 경기 호황 시에는 금리를 인상하여 인플레이션을 조절하는 정책을 취하지만 이러한 전통적인 방식이 통하지 않거나 시장의 급작스런 악재의 발생에 따라 해결하기 어려운 상황이라고 할 수 있습니다.

원인

크게 두 가지 이유를 예로 들 수 있습니다.

• 공급쇼크 : 급격한 유가상승과 같은 원자재 가격의 상승으로 원가 상승이 생산물의 가격을 끌어올려서 인플레이션을 초래할 수 있습니다.
• 너무 빠른 통화량의 증가 : 정부가 양적완화(QE)를 빠르게 진행하여 통화량을 급격히 늘리게 되면 물가, 임금 상승세로 이어지게 되어 인플레이션을 초래할 수 있습니다. 

 

역사적 스태그 플레이션 발생

투자자로서 과거의 흐름이 어떻게 움직였는지를 확인하고 해당 데이터를 통해 실수를 반복하지 않고 기회를 잡아서 손실을 최소화하고 수익을 극대화하여야 합니다 따라서 과거 스태그 플레이션 발생 현상을 알아보겠습니다.

1970년대 후반의 미국 경제

- 1970년대 석유파동과 같은 외부 충격으로 인해서 인플레이션이 상승하였으며 동시에 경기 침체가 발생했습니다. 

투자자로서의 대응 전략

스태그 플레이션이 발생하면 전체 증시가 지속적인 하락을 하게 될 가능성이 매우 높습니다 따라서 경기의 위기감이 포착되면 대응전략에 따라 손실을 최소화할 필요가 있습니다.

• 포트폴리오 다변화(분산투자) : 다양한 자산을 투자하고 이의 비율을 조절하여 헷지 혹은 안전마진을 발생시키는 방법이 있습니다 예를 들어 주식, 채권, 부동산 등 다양한 자산을 보유하여 경기 침체 시 부동산 및 채권의 수익, 인플레이션 상승 시 주식의 수익을 통해 손실 최소화 혹은 수익을 볼 수 있습니다
• 안전자산 투자 : 경기 침체지 기축 통화인 달러 환율이 오르는 경향이 있습니다 따라서 금, 달러 혹은 채권과 같은 안전 자산에 투자하는 것이 좋습니다. 금 혹은 달러는 인플레이션에 대비하는 헷지 수단으로 사용가능합니다.
• 실물자산 투자 : 부동산 혹은 원자재와 같은 실물 자산에 투자하여 자산 가치를 보호하는 방법이 있습니다.

마무리

무엇보다 시장이 요동치기 전에 포트폴리오를 다각화하고 안전자산을 확보하며 헷지 수단에 투자를 함으로써 위험에 대비하는 것이 중요합니다. 투자는 도박이 아니라 지혜와 계획의 결합입니다.

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